גאון בית השקעות: דו"ח מתב מאכזב

גאון בית השקעות מגיב לדו"חות הרבעון השלישי של מתב וקובע כי מדובר בדו"ח מאכזב. שיעור הנטישה קטן, אך ההידרדרות בנתונים הכספים נמשכת".

האנליסט מיקו מור, מציין כי דו"חות מתב משקפים המשך הידרדרות בכל הסעיפים החשובים. הירידה בהכנסות נובעת עקב המשך הירידה במספר המנויים ולמרות השקת שירות ה-VOD. אנו הערכנו שהכנסות מתב יהיו מעט יותר גבוהות ויסתכמו ב-136.7 מיליון שקל, כותב מור.

שיעור הרווח הגולמי שהסתכם ברבעון השלישי ב-10%, היה נמוך משמעותית מההערכות בגאון בית השקעות לשיעור רווח גולמי של 13.5%. בשלב זה לא נראה שאסטרטגיית הטריפל פליי מצליחה לעצור את הידרדרות של החברה, כותב מור.

"אנו ממשיכים להעריך שחברת מתב מתחילה להתקרב לנקודה בה ייתכן שינוי מהותי בתוצאותיה העסקיות. בטווח הקצר השינוי יכול לנבוע בעיקר מהפרטת בזק שעשויה להוריד את רמת התחרות בטלוויזיה הרב ערוצית ובאינטרנט המהיר וממיזוג משפטי בין חברות הכבלים לאחר מכירת תבל. בטווח הבינוני (כשנתיים) השינוי עשוי לנבוע מניידות מספרים שתקל על מעבר מנויי טלפוניה מבזק להוט טלקום", אומרים בגאון בית השקעות.

מור מותיר את המלצה למתב על "החזק" במחיר יעד של 32 שקל למניה.