איך קורה שמועדון שמפסיד מאות מיליונים ונמצא בחוב של יותר ממיליארד ליש"ט, רוכש שלושה מתוך עשרת השחקנים הכי יקרים בתולדותיו בקיץ אחד?
בקצרה: הוא חופר לעצמו בור כספי עמוק עוד יותר.
ובאריכות?
הקיץ הזה לא יוצא דופן. מנצ'סטר יונייטד מוציאה סכומי עתק כמעט בכל חלון העברות: 115 מיליון ליש"ט ב-2020/21, 247 מיליון ליש"ט ב-2021/22, 343 מיליון ליש"ט ב-2024/25.
וההוצאה הזו לא נובעת ממכירת שחקנים, קיצוץ בעלויות הסגל או גידול בהכנסות מחוץ למגרש. להיפך - יונייטד כבר מדורגת מאחורי מועדונים אחרים בפרמיירליג בטבלת ההכנסות.
אז איך היא מממנת את זה? היא לא. כלומר, לא מהכנסותיה. המועדון אינו רווחי - הפסיד 113.2 מיליון ליש"ט בעונת 2023/24, ועם העונה הגרועה ביותר בתולדותיו בפרמיירליג, צפוי שגם 2024/25 תסתיים בהפסד דומה או חמור יותר.
כדי לרכוש שחקנים במאות מיליונים, צריך כסף - וזה מגיע מהבנק. לפי רשם החברות הבריטי (Companies House), הקבוצה לקחה הלוואה מבנק אוף אמריקה, שהעלתה את החוב החיצוני שלה מכמה הלוואות RCF (אשראי מתגלגל) לכ-300 מיליון ליש"ט.
גם בעונה שעברה יונייטד לקחה הלוואות דומות בסך 150 מיליון ליש"ט, שיש להחזירן עד 2027. נוסף על כך, חוב ההעברות של המועדון - כלומר, החוב לקבוצות אחרות בגין שחקנים - עמד במרץ האחרון על 308.9 מיליון ליש"ט וצפוי לגדול בלפחות 193 מיליון נוספים בעקבות הקיץ.
כלומר, יונייטד מעמיקה את החובות שלה, לבנקים ולקבוצות, כדי לממן רכש. וזו לא תופעה חדשה. כך בדיוק פועלת מנצ'סטר יונייטד מאז שמשפחת גלייזר רכשה את המועדון ב-2005 בעסקת מינוף: רכישה במימון הלוואה שהמועדון עצמו משלם עליה.
לשם המחשה: ב-2006 עמד חוב המועדון על 603 מיליון ליש"ט. מאז, יונייטד שילמה יותר ממיליארד ליש"ט בריביות והחזרים, אך החוב ירד רק ל-546 מיליון ליש"ט.
לשם השוואה, שנה לפני שהגלייזרים הגיעו, החובות עמדו על 50 מיליון ליש"ט בלבד. ועדיין, הקיץ הזה לא הסתיים. המועדון מנסה למכור שחקנים במהירות או לפחות להשאילם כדי להוריד עומס מהספרים. השאלתו של מרכוס רשפורד לברצלונה היא צעד בכיוון הזה.
? Since this interview, Manchester United have spent:
— Transfer News Live (@DeadlineDayLive) August 7, 2025
?? £65m on Šeško
?? £65m on Mbeumo
?? £62m on Cunha
Was Sir Jim Ratcliffe telling the truth? ?pic.twitter.com/NK3g45gEUH
התקווה היא שהרכש הזה יהיה שובר שוויון, אבל האם זה יקרה? אם להסתמך על ההיסטוריה - אל תבנו על זה. יונייטד משלמת על "הקשר היצירתי הבא", על שני חלוצים צעירים שהגיעו מליגה אחרת, על מאמנים שהיו "הדבר הגדול הבא".
באולד טראפורד עדיין בונים על זה שהם מנצ'סטר יונייטד הגדולה - למרות שאין שום קשר בין מה שקורה במועדון הזה לגדולה.